货币基金与Shibor利率的关系

　　货币基金的预期年化收益与Shibor的预期年化收益存在较强的相关性。从余额宝的预期年化收益来看，“余额宝”的资产90%以上投资于银行协议存款，其中60%以上在1个月内到期。也就是说，“余额宝”上述超过40亿元的年预期收入大部分来自于银行协议存款投资。 Shibor预期年利率是货币市场基准预期年利率。也就是说，余额宝的预期年化收益率是由上海同业拆借基金的预期年化利率（Shibor的预期年化利率）间接决定的。

　　1。 Shibor的预期年利率是多少？

　　希博尔是什么意思？ Shibor的全称是“上海银行间同业拆借利率”，全称是中国Libor（伦敦同业拆借利率，伦敦银行同业拆借利率预期年化利率）。形成方法为：对于每一笔交易，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价去除最高和最低报价，计算剩余报价的算术平均值，得到各期限类型的Shibor，并发布到银行间同业拆借中心。上午11点30分向公众开放。中国人民银行成立Shibor工作组，根据《上海银行间同业拆借利率预期年化利率》确定和调整报价银行小组成员，监督管理Shibor运行，规范报价行为银行和指定发行人。利率（Shibor）实施指南”。 Shibor 是一种简单、无担保、批发预期年利率。向社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年。

　　Shibor报价银行集团目前由18家商业银行组成（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银行、兴业银行、上海浦东发展银行、北京银行、上海银行、汇丰中国、渣打银行、华夏银行、广发银行、邮政储蓄银行、国家开发银行）[1]。报价银行是公开市场的一级交易商或外汇市场的做市商。是中国货币市场人民币交易较为活跃、信息披露较为充分的银行。

　　2。 Shibor预期年利率与货币基金预期年化收益率的关系

　　Shibor是预期年利率的参考，可以反映市场资金的充裕程度。如果资金充裕，则年利率可能较低，反之亦然。无论是存贷款预期年利率、货币市场预期年利率，还是金融期货或衍生品，定价都是以此为基础的。

　　将货币基金历史预期年化预期收益数据与Shibor进行对比可以发现，货币基金预期年化预期收益与Shibor预期年化利率指标相关性非常高。 2011年Shibor预期年化利率较高，货币基金预期年化收益也有所提升。例如，2011年一季度，广发货币利用Shibor预期年化利率较高的契机，加大预期年化收益率较高的定期存款和回购比重。并利用短期融资年利率预期上升的机会，适当增加配置。提高整个投资组合的预期年化回报。

　　广发币B最终以4.42%的年化预期收益率夺得2011年基础货币冠军。该预期年化预期收益率相当于两年期银行定期存款的预期年化预期收益率。