融资融券与股票质押融资的区别？

　　融资融券是指证券公司向客户借出资金供其买入证券或出借证券供其卖出，并收取抵押品的业务活动。

　　股票质押融资是指以出质人拥有的股票（股权）作为质押标的物进行质押。上市公司股权质押是指上市公司股东将其股权质押给证券公司等主体，通常以融资为目的。

　　融资融券与股票质押融资的主要区别如下：

　　1、获取的对象不同

　　融资融券交易可以是融资，也可以是融券。通过融资再次购买股票，增加了多方的力量。证券借贷涉及借入证券然后出售，这增加了空方的力量；

　　股票质押只能筹集资金，不能卖空。

　　2、资金用途不同

　　通过融资融券交易获得的资金通常用于购买上市证券，增加了证券市场的流动性，在一定条件下加速了证券市场的价值发现功能；

　　股票质押所得资金不得用于购买上市证券，但可以用于发展公司主营业务。对于特定融资主体，国家会对募集资金的使用提出一定的要求。例如，证券公司通过股票质押融资获得的资金只能用于弥补流动性不足，不能挪作他用。

　　3、抵押物不同

　　融资融券交易的抵押品可以是股票或现金；

　　股票质押的主要目的是获取现金，因此抵押品不能是现金，而必须是有价证券。

　　4、融资主体不同

　　融资融券在不同国家采用不同的操作模式。例如：

　　在美国市场化的分散信贷模式和日本的专业化模式下，出借资金的中介机构包括证券公司和证券金融公司，但资金的最终来源通常是银行。

　　我国采用的商业模式规定，资金流出的直接主体是证券公司，即证券公司利用自有资金和证券向客户提供融资融券服务；同时，建立了证券金融公司向证券公司提供再融资的制度。

　　股票质押融资一般由银行、典当行等机构办理。融资主体与融资融券之间存在明显差异。

　　5、杠杆率和风险控制不同

　　总体而言，与股票质押融资相比，融资融券的风险控制程度更高。由于通过保证金交易获得的资金或证券有特殊的账户记录，因此监控其市值变化、衡量风险水平以及要求追加保证金相对容易。融资融券杠杆比例可根据情况进行调整。当市场整体风险不大时，可以适当放大杠杆比例，反之亦然。

　　股票质押融资本质上是一种质押贷款。虽然其资金用途可能有限，但监管显然要困难得多。当股票市值下跌时，借款债权的风险就会增加。

　　保证金保证金交易

　　1、开通条件主要包括以下几点：

　　（一）年满十八周岁，具有完全民事行为能力。

　　（2）普通证券账户要求您在公司从事证券交易不少于6个月，即开户需要6个月。

　　（三）20个交易日日均资产不少于50万元。

　　（四）评估时间在2年内，客户风险评估问卷为C4及以上。

　　（五）信誉良好且未列入公司信用业务“黑名单”的个人或机构。

　　（六）公司非股东及关联人。

　　注：只能开立一个杠杆交易账户。如果您在A证券公司建仓，则不能在B证券公司建仓。

　　2.做多融资

　　长期融资是指在股价低位时向证券公司借钱买入股票，相信未来看涨，在股价高位时卖出，到期将本金和利息返还给投资者。证券公司。

　　例如：当股价为10元时，投资者向证券公司借款20万，买入2万股。后来，当股价涨到20时，他卖出了股票，得到了20万元的差价。除去支付的股票交易费用，返还给证券公司的本金和利息就是投资者的利润。

　　但这样的操作，如果未来股价不上涨，而是继续下跌，那么即使投资者卖出股票，也不足以偿还证券公司的本息，他就会需要用自己的钱来偿还。

　　3、证券借贷

　　投资者认为某只股票未来会下跌，于是从证券公司借入某只股票，然后卖出。当后市股价确实下跌时，低价买入相应数量的股票，返还给证券公司。

　　例如，如果一只股票目前是30元，投资者认为该股未来会跌至10元左右。于是，他向证券公司借入证券，出借1000股，以每股28元的价格在市场上出售，获得资金28000元。随后，股价继续下跌。当价格跌至10元时，投资者买入1000股，花费10000元，将这1000股返还给证券公司。

　　经过前后盘操作，投资者赚取了18000元的差价。除去融券所支付的利息之后，投资者的利润是相当可观的，非常可观的。投资者需要支付交易佣金和融券利息。这些费用比例可以与经纪公司协商。

　　但如果由于这次操作，未来股价不跌反升，那么当合约到期时，就会投入更多的资金回购证券，返还给证券公司，就会造成损失。

　　4、风险

　　(1)杠杆交易风险

　　保证金交易使用杠杆，投资者在交易过程中因判断错误而蒙受损失的风险会被杠杆进一步放大。另外，投资者通过融资购买证券时，必须支付融资利息；通过融券方式出售证券，必须缴纳融券费用。当发生投资损失时，仍然需要支付这些费用。

　　（2）强制平仓风险

　　投资者从事融资融券交易期间，若投资者无法在约定期限内偿还债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其保证金的比例融资融券债务减少，且融资融券债务低于维持担保比例，投资者无法在约定期限内偿还债务。如果您在期限内还清债务并追加抵押品，您将面临抵押品被证券公司强制清算的风险。

　　（3）提前交割风险

　　投资者从事融资融券交易期间，因自身原因，其资产被司法机关采取财产保全、强制执行措施，或者丧失民事行为能力、破产、解散等或者当融资融券标的证券范围调整、标的证券暂停交易或终止上市时，投资者将面临证券公司提前关闭融资融券交易的风险。

　　（四）利率风险

　　投资者进行融资融券交易期间，若同期中国人民银行规定的金融机构贷款基准利率上升，证券公司将提高融资利率或融券利率利率相应调整，投资者将面临融资融券成本上升的风险。

　　股票质押融资：

　　1、优点：

　　如果公司缺乏资金发展主营业务或启动新项目以提高竞争力，对大股东质押融资、扩大生产规模来说是个好消息。

　　如果质押的股票是流通股，投资者的需求保持不变，这意味着供大于求，这也是一个好消息。

　　2、负面：

　　如果上市公司仅仅为了解决财务问题、支付员工工资、清偿债务等而质押股份，这种质押不利于公司发展和股价上涨，是个坏消息。

　　如果大股东质押股权套现。股东减持股票会导致股价下跌，影响散户投资信心，而大股东不会通过质押影响股价变化。质押到期后，可以解除质押或者直接要求银行平仓。

　　或者避免超过限售期减持。大股东的股票一般都有限售期，限售期结束后必须减持。通过股权质押可以规避这些规定，质押获得的资金可以投资于其他行业。

　　一般来说，股票质押比例越高，风险就越高。股权质押比例最高不得超过60%。股权质押比例超过50%的股东不得行使表决权。应尽量避免购买质押比例过高的股票。

　　如果质押率过高，则表明公司急需现金，其风险较高，会导致市场投资者大量抛售股票，导致股价下跌。同时，当融资方即上市公司被要求追加质押时，如果不及时追加资本，投资者即证券公司将清算并出售股票出于风险考虑，导致股价下跌。

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